Chercheur principal : Bruno Benevit
Titre original: Réductions d'impôt pour qui ? Effets hétérogènes des modifications de l'impôt sur le revenu sur la croissance et l'emploi
Auteurs: Owen Zidar
Lieu de l'intervention : États Unis
Période: 1950-2011
Secteur: Économies d'impôt
Variable principale d'intérêt : Niveau d'emploi
Type d'intervention : Chocs fiscaux
Méthodologie: OLS
Résumé
L'imposition sur le revenu suscite des débats sous différents angles, généralement liés à la justice fiscale, à l'efficacité du système ou aux conflits potentiels entre ces deux aspects. Dans le contexte de l'efficacité, les effets différenciés de l'imposition sur le revenu selon les différentes couches sociales constituent un sujet fréquemment abordé. À cet égard, cette étude a examiné l'impact des réformes fiscales aux États-Unis sur l'activité économique globale à partir de données d'après-guerre. Les résultats indiquent que la croissance de l'emploi a été positivement influencée par les baisses d'impôt sur le revenu, avec des effets plus marqués pour les ménages à faibles revenus et des effets plus faibles pour les 10 % les plus riches.
- Problème de politique
La fiscalité peut engendrer des distorsions économiques, soulevant des inquiétudes quant à ses impacts. Par conséquent, la taxation de différents groupes de population peut avoir des effets distincts sur divers aspects de l'économie. D'une part, on peut affirmer que des modifications fiscales favorisant les ménages à hauts revenus constituent le moyen le plus efficace de stimuler la prospérité, en diffusant les effets positifs à tous les niveaux de la population. D'autre part, les ménages à faibles revenus présentent une propension marginale à consommer plus élevée et sont moins incités à travailler en raison des prestations sociales, ce qui suggère que des réductions d'impôts pour ce groupe pourraient dynamiser l'activité économique, tant en termes de consommation que d'offre de travail.
En ce sens, on peut vérifier un compromis Il convient d'examiner les effets de la fiscalité sur les différents groupes de revenus. En se concentrant sur l'impact global des modifications fiscales sur ces groupes, il est possible d'analyser leurs effets hétérogènes sur la consommation et l'offre, ainsi que leurs conséquences sur l'activité économique dans son ensemble.
- Contexte de mise en œuvre des politiques
Aux États-Unis, la part de la population des États appartenant aux 10 % les plus riches du pays présente une grande hétérogénéité selon les entités fédérées, variant entre 3,9 % et 15,48 % de la population de l'État.
Concernant l'évolution du système fiscal du pays, les groupes sociaux prioritaires en matière d'imposition sur le revenu ont varié au fil du temps. Les contribuables ayant bénéficié des plus fortes réductions d'impôt proportionnelles au début des années 1980 et 2000 étaient ceux aux revenus les plus élevés. À l'inverse, au début des années 1990, les contribuables aux revenus les plus élevés ont subi des hausses d'impôt, tandis que ceux aux revenus faibles ou moyens ont bénéficié de réductions.
Entre 1950 et 2010, l'auteur a démontré que les modifications fiscales pour différents groupes de revenus aux États-Unis étaient fréquemment simultanées (ZIDAR, 2019). De plus, les hausses d'impôt sont rares depuis les années 1980, en particulier pour les quatre quintiles inférieurs du revenu national brut. On a également observé que l'ampleur des modifications fiscales pour les 10 % les plus riches était plus importante en termes de part de la production, en raison de la plus forte concentration des revenus de ce segment de la population. Par ailleurs, les précédentes hausses d'impôt pour les 90 % les plus pauvres se sont principalement traduites par des augmentations des cotisations sociales avant 1980.
- Détails de l'évaluation
Cette étude a construit une série chronologique des variations fiscales sur la période 1950-2011 en utilisant deux stratégies. Pour le calcul des chocs fiscaux pour la période 1950-1960, les variations des taux marginaux disponibles dans les tableaux des statistiques du revenu ont été prises en compte (Statistiques sur les revenus – SOI).
Pour le calcul de la période comprise entre 1960 et 2011, l'auteur a utilisé le programme de simulation fiscale TAXSIM (Simulateur fiscal du Bureau national de recherche économique) pour calculer les chocs à partir des données des déclarations de revenus individuelles. Pour chaque modification fiscale, une mesure a été construite en tenant compte des revenus et des déductions de l'année précédant la modification, ainsi que des anciens et nouveaux barèmes d'imposition. Afin d'éviter l'impact des changements de comportement résultant des modifications fiscales, les données fiscales de l'année précédente ont été utilisées. Les deux mesures ont été agrégées pour chaque contribuable dans les 50 États américains, en tenant compte des groupes de revenus tels que les 90 % les plus pauvres et les 10 % les plus riches selon le revenu brut ajusté (Revenu brut ajusté – AGI) national.
Pour vérifier les effets réels des modifications fiscales, l'indice des prix de Association des chercheurs de la Chambre de commerce américaine – L'ACCRA est un indice des prix formulé selon l'approche de Moretti (2013), défini à partir de la combinaison des prix du marché immobilier et de l'indice national des prix à la consommation (IPC).
- Méthode
Pour estimer les effets dynamiques des modifications fiscales sur les différentes tranches de revenus dans les États, des méthodologies d'étude d'événements, des modèles à retards distribués et des modèles d'identification de l'effet sur deux ans ont été utilisés. Au niveau des États, les impacts sur l'emploi, le taux d'emploi, le PIB nominal et le PIB réel ont été vérifiés. Concernant les variables nationales, l'impact sur le PIB, l'investissement, l'investissement résidentiel, la consommation, la consommation de biens durables et la consommation de biens non durables a été observé.
Des études d'événements ont été menées pour vérifier l'impact d'une hausse de 1 % du PIB des impôts sur la situation des personnes dont le revenu brut ajusté (RBA) se situe dans les 90 % les plus faibles au niveau national et sur celle des personnes dont le RBA se situe dans les 10 % les plus élevés. Dans un premier temps, les variables analysées comprenaient des indicateurs d'emploi, de PIB nominal, d'inflation et de PIB réel. Par la suite, afin d'expliquer les mécanismes liés aux chocs fiscaux, un autre ensemble de variables a été examiné, comprenant des indicateurs relatifs au marché du travail et au niveau de la consommation publique.
Le modèle à retards distribués a adopté une spécification permettant d'identifier l'impact des modifications fiscales sur l'activité économique des 10 % des ménages les plus aisés et des 90 % les moins aisés, selon le revenu brut ajusté (RBA). Ainsi, l'effet des modifications fiscales de chaque année et des deux années précédentes (modifications intervenues au cours de ces années) a été pris en compte. ,
e
Ce modèle a permis de vérifier les impacts aux niveaux étatique et national. Le modèle d'identification de l'effet sur deux ans a pris en compte une mesure de la différence de la variable de résultat entre les années.
e
divisé par la valeur de la variable de résultat pour l'année.
, c'est-à-dire la variation en pourcentage sur 2 ans après une modification fiscale donnée.
Les deux modèles ont pris en compte les effets fixes du temps et de l'État, ainsi que les covariables liées aux dépenses sociales dans chaque État et, pour l'analyse nationale, l'effet des modifications fiscales non liées au revenu ou à la masse salariale. Enfin, des tests de robustesse ont été menés en considérant différentes spécifications du vecteur de covariables des modèles, intégrant d'autres mesures de cyclicité, des indices macroéconomiques et des variables de tendance régionale.
- Principaux résultats
Les résultats des études d'événements ont révélé l'existence de tendances, au niveau de l'emploi et du taux d'emploi/population, qui précèdent les modifications fiscales pour les couches sociales les plus vulnérables. Plus précisément, une variation de 1 % du PIB de l'État due aux impôts pour les 90 % de la population aux revenus bruts ajustés (RBA) les plus faibles se traduit, trois ans plus tard, par une baisse d'environ 4 points de pourcentage des deux indicateurs d'emploi par rapport à l'année précédant la modification fiscale. Cet effet s'atténue après quatre ans, restant inférieur d'environ 3 points de pourcentage au niveau antérieur à la modification fiscale. Aucun effet significatif n'a été constaté pour les modifications fiscales concernant les 10 % des revenus les plus élevés. Quant aux impacts sur l'activité économique, les résultats indiquent que les modifications fiscales ont affecté le PIB nominal et les indices des prix (ACCRA et Moretti) respectivement de 8 % et 6 % l'année suivant leur mise en œuvre. Là encore, l'ampleur de ces effets s'est réduite trois ans après les modifications.
Concernant les effets des modèles à décalage temporel, les estimations des deux modèles indiquent une réduction d'environ 3,5 % du taux d'emploi après une variation de 1 % du PIB de l'État en matière d'impôts pour les 90 % de la population aux revenus les plus faibles. De plus, des variations d'impôts de même ampleur pour ce groupe impliquent également une réduction du PIB nominal et réel, allant de 5,3 % à 9,2 %. Comme observé précédemment, aucun effet significatif n'a été constaté pour les variations concernant les 10 % des revenus les plus élevés.
Au niveau national, les modifications fiscales ont entraîné des réductions de 3,8 % et de 1,1 % après impôt pour les populations appartenant respectivement aux 90 % des ménages les plus modestes et aux 10 % les plus aisés. Cependant, ces effets n'étaient pas statistiquement significatifs, de même que les coefficients associés aux impacts sur la consommation globale et l'investissement résidentiel. Par ailleurs, un impact sur l'agrégat macroéconomique des investissements a été observé, bien que faiblement significatif.
Enfin, l'analyse des mécanismes révèle que l'activité du marché du travail diminue après une réforme fiscale pour les 90 % des ménages les plus modestes. Le taux d'activité baisse d'environ 3 points de pourcentage trois et quatre ans après la réforme, tandis que le temps de travail des salariés ayant travaillé au moins 48 semaines diminue d'environ 2 % immédiatement après. Une hausse des salaires réels a également été observée pour ces mêmes 90 % des ménages.
- Leçons de politique publique
Cet article examine l'impact des modifications de l'impôt sur le revenu sur l'activité économique aux États-Unis, en mettant l'accent sur les disparités de fiscalité selon les différentes couches sociales. À travers divers modèles prenant en compte les effets différés des modifications fiscales et la cyclicité de l'activité économique, les estimations montrent que les agrégats macroéconomiques sont plus sensibles aux variations fiscales pour les 90 % des ménages les plus pauvres, selon le revenu brut.
De manière générale, les résultats de cet article ne confirment pas l'hypothèse d'une perte d'efficacité liée à la taxation des plus riches. Ces données offrent de nouvelles perspectives aux décideurs politiques et incitent à la prudence quant à l'existence d'un mécanisme permettant… compromis entre fonds propres et efficacité fiscale à court et moyen terme.
Références
MORETTI, E. Inégalité des salaires réels. American Economic Journal: économie appliquée, vol. 5, n° 1, p. 65–103, 1 janv. 2013.
ZIDAR, O. Réductions d'impôt pour qui ? Effets hétérogènes des changements de l'impôt sur le revenu sur la croissance et l'emploi. Journal d'économie politique, vol. 127, n° 3, p. 1437–1472, juin 2019.
